本周国内PVC价格继续上行，主流市场华东已经涨至2011年以来高点。

分析认为支撑市场上涨的主要原因一方面是现货基本面表现依然强势，上游企业预售较多，价格不断拉涨，贸易商持货成本较高，惜售为主，社会库存虽触底小幅回升，但短期市场可流通货源较少；

另一方面，基差过大，多头强势拉涨，主力合约不断向上突破修复基差，现货跟随上行；除此之外，国外货紧价高，对国内市场有一定支撑，并且原料电石紧张，价格上涨，成本支撑亦增强。

随着PVC现货价格不断创新高，下游谨慎刚需为主。

截至12月10日，电石料SG-5主流8762元/吨，较12月3日涨306元/吨，涨幅3.62%；乙烯料1000型主流8983元/吨，较12月3日涨266元/吨，涨幅3.05%。国内电石料SG-5周均价8608元/吨，较上周均价8370元/吨涨238元/吨。

上游原料电石走势分析

本周电石市场价格继续上涨或是推出了涨价计划，其中电石采购价多数上调100元/吨，贸易出厂价周初上涨后再度推出上涨150元/吨的计划，涨后乌海贸易出厂价将达到3900元/吨。

电石价格刚要企稳又重新上涨，主要受到两方面的刺激：

一方面电石产量继续下降，虽内蒙本周几无限电，但宁夏从上周六开始大规模限产，多数企业限产5成左右，宁夏电石日产量减少3300-4000吨，陕西个别电石企业开工未恢复反而继续下降，内蒙、湖北也有个别电石企业受电厂影响而降负荷运行；

一方面则因PVC价格继续大涨，目前华东SG-5现货高价已突破9000元/吨，多数企业开工仍维持高位，对电石需求明显旺盛。所以虽本周个别PVC企业降负荷或是临时停车，但未对市场供需形成明显影响。

总体来说，电石货源目前分布不均衡，宁夏限产的影响正在逐步扩大，货源紧张状况未改。

后市展望

原料电石：本周电石价格继续上涨，主要仍是供应紧张所致。影响后期电石价格的因素主要为宁夏的限产持续时间以及PVC价格的变动情况。

预计下周电石价格仍有继续上涨的可能，但各方谨慎的心态也会增加。

市场供应：下周检修企业不多，目前仅有宁波韩华一家，但是原料电石依然紧张，后期或仍有因电石不足而间歇性降负荷的企业，但预计整体影响不大，供应量仍将维持高位。

随着国内价格上行，国内出口几乎无套利空间，但需要交付的出口订单仍较为集中，但听闻个别企业在接2月份出口订单，少量接单。

在途及市场到货所增加，预计社会库存或仍将小幅增加，但部分为交割货源，并且部分到货要交付前期预售，所以短期市场可流通现货依然不多。

下游需求：原料PVC价格继续调涨，下游制品企业出现亏损，制品企业积极调价，但是部分制品企业调价存在阻力，但大型企业陆续调价。综合来看，下游整体负荷确实有所回落，尤其小企业在成本压力下，存在停车及降负荷现象，但大型企业影响相对较小。并且部分已经接单的制品企业，必须交付订单，刚需采购为主，但对于后期订单，一方面随着制品企业涨价，订单减少，另一方面，下游制品企业主动控制接单。

整体来看，下周电石价格仍有继续上行可能，PVC成本维持高位。虽然PVC市场到货有一定增加，但因为部分货源交付预售或者为交割货源，短期市场可流通现货依然不多，现货端仍有一定支撑。

随着时间推移，现货基本面逐步转弱，但当下现货依然表现强势，暂未有明显掉头迹象，预计下周PVC现货市场继续挺价运行。

备注：数据仅供参考，不作为投资依据。