“强烈反对大股东低价增发！”有投资者在股吧中表示：“当前从上到下都在倡导保护中小投资者利益，而青山纸业在此时却以2.08元左右的近乎地板价增发，无疑是对中小股东权益的侵害。”该帖子获得不少投资者的认同，纷纷在后面跟帖评论。

“增发价过低，使得参与认购的对象拥有低风险、高收益的机会，无疑会伤害中小股东利益，再融资因此被否的案例之前也有。”昨日一市场人士告诉记者：“像去年发生的几起定增被否案例中，渝三峡A、天富热电(600509,股吧)还有金山股份(600396,股吧)都有定增底价下调的因素。”昨日青山纸业报收2.35元，全日下跌4.86%。

对于募投项目的可行性分析，青山纸业表示“具有良好的经济效益”，并表示项目完成之后公司的木浆粕产能将由目前的9.6万吨上升到39.6万吨，预计达产后年销售收入 19.16亿元，年平均税后利润2.31亿元。

上述市场人士说到：“近几年造纸行业一直深陷产能过剩的危机之中，并且规模扩张未得到有效控制，这使得行业类很多公司业绩持续低迷。包括青山纸业、岳阳林纸等在内的不少行业内上市公司都是如此。”

“公司在公告中说《产业结构调整指导目录》明确了"推动国内大型浆粕项目的建设，限制中小型浆粕项目的发展"的国家政策。为什么我没看到呢？”有投资者在股吧中质疑。记者翻阅了青山纸业提及的《产业结构调整指导目录》，并未发现明确提及浆粕项目规模的内容。